无人环卫是低速无人领域中较为具备商业化前景的领域。无人清扫装备轻量化，重仅1-1.5t，其时速仅5-10km/h，在可达市场具备很高的安全性。低速无人驾驶市场空间广阔，24年政府招标中明确提出应用无人环卫车的清洁环卫项目总中标金额达61亿元。

　　公司概况：三丽鸥以设计、运营卡通角色IP 为核心，旗下拥有Hello Kitty、大耳狗、酷洛米等众多原创形象，FY 3/2025 商品零售/授权/主题乐园/其他业务收入分别占比34%/55%/9%/2%，日本当地/欧洲/美洲/亚洲地区收入分别占比78%/4%/20%/19%（各地区收入有内部抵消）。

　　这一举措直击特斯拉大规模部署自动驾驶出租车Cybercab计划的最大监管障碍之一。特斯拉这款去年在好莱坞片场亮相的车型没有方向盘和脚踏板，若无法获得美国国家公路交通安全管理局的豁免，特斯拉将难以实现这款车型的商业化落地。

　　2024 年全球摩托车总量约为6180 万，其中250cc 以上的中大排摩托车总量约为400 万，

　　一、投资逻辑：2025年国内创新药产业有望迎来拐点，产业运行趋势由资本驱动转向盈利驱动，板块有望迎来业绩与估值双重修复投资机会。

　　零食有着娱乐、代餐和礼品三大功能，满足了不同年龄和场景的各式需求，是食品的重要补充，也是生活中不可或缺的调剂。中国零食从一个陈旧的传统行业转变为现代化的大产业，零食市场已经突破一万亿元，并且以较快的速度增长着。我们认为，未来三年零食市场将会保持在6%至8%的增长区间，2026 年有望突破14000 亿元规模。

　　事件：2025年7月14日-15日，中央城市工作会议指出我国城镇化正从快速增长期转向稳定发展期，城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段；会议部署城市工作7个方面的重点任务，其中提到加快房地产发展新模式，稳步推进城中村和危旧房改造等内容。

　　7 月14 日央行披露2025 年6 月金融数据，其中6 月新增社会融资规模4.2万亿元，同比多增9008 亿元，社融存量同比增速8.9%，较上月末上升0.2pct；新增人民币贷款2.24 万亿元，同比多增1100 亿元。

　　铁路行业上半年资本开支维持稳健增长，装备类公司持续受益。同时，我们看到中国铁设自主研发的具身智能机器人公开亮相，铁路领域有望迎来“机器替人”催化，建议关注在铁路巡检机器人领域有布局的公司。

　　特朗普周六（7月12日）上午在自家社媒平台Truth Social贴出发给欧盟委员会主席冯德莱恩和墨西哥总统辛鲍姆的信函，信中列明欧盟将面临的30%新关税，高于特朗普4月初所宣布的20%，墨西哥的30%关税也高于特朗普3月以芬太尼走私问题为由对它实施的25%关税。

　　近期，长安汽车预计2027 年推进全固态电池逐步量产；亿纬锂能宣布将在2026 年推出全固态电池产品。

　　近期，中央财经委员会第六次会议提出“依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出”，水泥、玻璃等细分行业主动推进“反内卷”。我们认为当前价格下光伏玻璃可能面临全行业亏损，而25H2 需求缩量和高库存将进一步增大价格压力，因此“反内卷”的迫切性较强。我们在本报告梳理测算了光伏玻璃供给端可能的增量与减量，认为相较2018 年底部周期，实现再平衡或需要更长时间，源于潜在增量或压制光伏玻璃价格中枢上移，而堵窑减产有上限，行业只能加大冷修停产力度。

　　过往几年，铜价持续走强领涨工业金属，伦铜2024 年5 月上破11000 美元/吨创2006 年以来新高。更长周期维度里，铜价表现亦是一马当先，2000 年至2025 年7 月3 日工业金属铜铝铅锌价格分别累计上涨431%、58%、319%、124%。为何工业金属当中铜价长期趋势更好？背后的产业逻辑如何？本文通过多金属对比，探究影响长周期价格走势的底层逻辑。

　　现制饮品指现场制作、可立即饮用的饮品，种类多样，包括茶饮、咖啡饮品以及其他饮品（如果汁及酸奶饮品），2023年行业规模约5175亿元，2024年行业规模预计将达6279亿元，2018-2023年CAGR约22.5%；其中按细分市场分类，我国现制饮品行业主要包括现制茶饮及咖啡饮品，2023年二者规模分别为2585/1721亿元，占现制饮品市场GMV50.0%/33.3%，2024年预计规模分别为3127亿/2151亿元。就GMV而言，现制茶饮市场是中国现制饮品市场中最大的细分市场，现制咖啡饮品市场是中国现制饮品市场中增长最快的细分市场。

　　AI驱动无人叉车技术持续发展，智慧物流前景广阔：无人叉车的发展可追溯至自动导引车（AGV）。AGV技术发展至今已有逾60年的历史，技术路径已经从磁导式、二维码导航、激光SLAM发展至自主移动（AMR），具备自主路径规划与动态避障能力，能够实现高阶协同。展望未来，无人叉车将不再是单一设备，而是深度融入智能物流系统，与自动分拣、机械臂等设备协同作业，实现全链路智能化。2023年中国无人叉车渗透率仅1.66%，但随着部署成本下降与AI赋能，市场有望快速增长，未来成长空间广阔。

　　2025-2031年中国汽车零配件检测行业市场运行状况及投资潜力研究报告

　　2025-2031年中国北斗卫星导航行业市场深度监测及战略咨询研究报告

　　2025-2031年中国超高频RFID行业市场行情动态及发展趋向分析报告

　　2024年全球及中国碳捕集利用与封存（CCUS）行业发展历程、发展政策及发展现状分析[图]

　　2024年中国端到端自动驾驶行业竞争格局及发展趋势分析： 头部企业加速布局端到端模型，高阶自动驾驶商业化进程显著提速[图]

　　2024年上半年全国贸易统计分析：全国社会消费品零售总额同比增长3.7%，进出口总额为211688.2亿元

　　2024年1-6月中国水泥产量为8.5亿吨 华东地区产量最高(占比34.5%)

　　2024年8月全国期货市场交易情况排行榜：25个品类期货成交量同比增加，工业硅增速超过400%（附月榜TOP70详单）

　　2024年《财富》世界500强排行榜：中国的国家电网公司稳居第3，员工数增幅超过50%（附年榜TOP100详单）